万家家瑞：用“债券打底+量化增强”寻找稳健与弹性的平衡点

2026-07-09 · yundongtyqc.com

每经网首页 > 商讯推荐 > 正文 2026-07-08 16:12:25 在利率中枢下行、市场波动加大的背景下，投资者面临一个经典难题：纯债产品收益趋薄，权益产品波动又难以承受。有没有一种方案，能在控制风险的前提下，为组合争取更高的收益弹性万家家瑞给出的答案是：债券打底、量化多策略增强。 万家家瑞的含权部分并非简单的权益敞口暴露，而是由三个相关性较低的量化

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2026-07-08 16:12:25

在利率中枢下行、市场波动加大的背景下，投资者面临一个经典难题：纯债产品收益趋薄，权益产品波动又难以承受。有没有一种方案，能在控制风险的前提下，为组合争取更高的收益弹性万家家瑞给出的答案是：债券打底、量化多策略增强。

万家家瑞的含权部分并非简单的权益敞口暴露，而是由三个相关性较低的量化子策略等权配置而成，彼此协同、分散风险。

量化成长策略，进攻性较强，能够根据市场风格变化动态调整，力争对行情做出快速反应；红利量化选股策略，立足长期稳健，以持续超越中证红利指数为目标，提供组合的防御底色；量化可转债策略，攻守兼备，与前两类权益策略的相关性较低，在市场不同阶段都能起到风险对冲的作用。

三个策略等权分布、彼此独立。这种设计的优势在于：当成长股占优时，成长策略贡献弹性；当市场趋于防御时，红利策略和转债策略提供缓冲。无论市场风格如何切换，组合中总有策略在发挥作用，避免了单一策略在不适配市场时“拖累全局”的尴尬。

支撑这套策略的，是两位各有所长的基金经理。

权益部分的量化策略由乔亮负责。乔亮拥有19年投资管理经验，是美国斯坦福大学工商管理博士、统计学硕士，具备丰富的海外顶尖金融机构实战背景。其擅长的多策略量化选股体系，在行业和风格上配置均衡，天然具有分散风险的优势，同时又能灵活适应不同市场风格。

债券底仓部分则由周慧掌舵。周慧拥有10年研究与投资经验，风格稳健，精于信用债投资，注重在收益与流动性之间寻找最优平衡。在万家家瑞中，她负责的债券部分为整个组合提供了稳定的票息收益和安全垫。

一人主攻、一人主守，这种分工明确的双基金经理配置，让万家家瑞在稳健与弹性之间有了更清晰的执行路径。

展望后市，随着半年报业绩逐渐披露，市场将更加注重科技板块的“业绩验证”情况，A股大概率延续震荡上行、结构分化的趋势。在政策呵护与流动性合理充裕的环境下，A股中长期向好的基础条件并未改变。

在这样的市场环境中，纯权益产品虽具弹性但波动较大，纯债产品虽稳但收益空间收窄。“进可攻、退可守”的二级债基，恰恰是适配当前环境的品种。而万家家瑞通过量化手段将三个低相关性子策略组合在一起，进一步平滑了路径中的颠簸，或许为投资者提供了一种更安心的配置选择。

（基金有风险，本文不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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